欧元区高汇率低通胀 欧洲央行称决定干预

欧元区在摆脱经济危机之际，经济增长继续微弱，而且面临“低通胀”和“高汇率”的危险。这两大障碍相互作用，对欧元区的经济复苏非常不利。欧洲央行行长德拉吉（Mario-Draghi）4月11日在华盛顿20国财政和央行行长年会期间表示，欧洲央行准备采取措施，抵抗“过高的欧元汇率和过低的通胀率”。

欧洲央行行长德拉吉的 “金口”一开，欧元便开始变软。在亚洲，欧元对美元的比率从4月14号开始连续轻微下降。但很多财界人士分析认为，欧洲央行目前处于“动口不动手”阶段，而仅凭央行的表态，汇率下降不会持续很长时间。3月份欧元对美元的汇率一度逼近1比1.4。按照计算，欧元的高汇率抹掉了欧元区0.5%的通胀率。

欧洲央行行长德拉吉说“如果我们要保持今天这样的货币宽松政策，那么欧元的继续升值，就需要采取货币行动”。

对于欧元过高汇率，法国央行行长克利斯强-努瓦耶(Christian-Noyer)向费加罗报表示，鉴于欧元区在经济周期中的位置以及欧元区跟其他经济体，特别是跟美国相比，经济复苏的迟缓，欧元汇率确实高得不正常。他认为，推高欧元汇率的因素主要有两个：一是欧元区呈现经常账目盈余，也就是说，欧元区经济受外部需求拉动，总体来说具有竞争力，但欧元区内部需求还很疲弱，这主要是因为欧元区外围国家进行大幅财务调整所致；第二个推升欧元汇率的因素是：很多资金从新兴经济体流入欧元区，这显示欧元区又能激发人们的投资信心，特别是南欧国家成功完成财务整顿，正在返回债券市场。

现在大家都关注欧洲央行如何应对“欧元坚挺”和“低通胀率”。对此，法国央行行长努瓦耶表示，欧洲央行干预汇率“说着容易，做着难”，况且欧元汇率的高企并不是欧洲央行现行政策造成的。他说欧洲央行的政策已经十分宽松，欧洲的利率低于美国的利率就是证明。至于欧洲央行怎样防止欧元区陷入可怕的通货紧缩，努瓦耶举出一些手段，包括进一步降低利率，或进行银行长期再融资，或大量注入流动性，或购买债券等等。

法国财经部长萨班庆幸欧洲央行行长的表态，萨班认为欧元的坚挺阻碍了法国经济增长。

费加罗报说，欧元区的物价水平一年之内仅增长了0.5％，远低于2％的正常通货膨胀率。而造成这个低通胀的原因之一，就是欧元汇率的高企。 按照欧洲央行计算，如果排除欧元汇率过高的因素，欧元区一年来的通胀率本该是1％，而不是现在的0.5%。换句话说，就是欧元的高汇率增加了欧元区通货紧缩的危险。

国际货币基金4月11-12日在华盛顿的20国财长和央行行长会议上公布了世界经济展望报告，轻微下调了增长预测，预计2014年全球经济增长3.6％，2015年增长3.9％（2013年全球增长为3％）。

国界货币基金的报告显示，发达国家经济出现了好转，其中美英的情况好过欧元区，预计美国今年增长2.8％，明年增长3％；英国今年增长2.9％，明年增长2.5％；而欧元区今明两年的平均增长预测，分别为1.2％和1.5％，其中德国情况最好，预计今年增长1.7％，明年增长1.6％；法国第二，预计今年增长1％，明年增长1.5％（2013年为0.9％）；意大利今明两年的增长率预测为0.6％和1.1％；西班牙今明两年的增长预测为0.9％和1％。

国际货币基金总裁拉加德女士提醒欧元区警惕“低通胀”恶化为“通货紧缩”。她指出，如果低通胀持续时间过长，会导致需求减弱，妨碍经济增长，影响就业。

国际货币基金首席经济师布朗沙（Olivier-Blanchard）表示，欧洲央行出手越快越好，因为如果确认出现通货紧缩，欧元区的外围国家将更难重振竞争力。他还说，现在希腊，葡萄牙和西班牙恐怕已经需要应对物价水平的下降了，而这个下降会卡住经济的增长。布朗沙说，物价和消费水平双双下降后，投资可能会暂停，而投资暂停，又会影响工资和就业水平，这是一个恶性循环，跟恶性通胀一样可怕。