影子银行是机遇 更是麻烦

六月间，中国各银行间拆借业务突然中断，令德国媒体大吃一惊。由于中国经济对世界经济影响巨大，一些报纸预言，中国金融业出现危机，而且这一危机可能象2008年美国金融危机一样引发世界经济危机。顿时，德国人谈虎色变、坐立不安。

不过，中国银行很快辟谣说，不存在缺钱的事，后来又传出拆借暂时中断是中国故意这样做的，目的是要让影子银行挨饿，德国媒体这才松了一口气。但由于中国改革金融业的方式还让人摸不着头绪，德国媒体近日来对中国的影子银行做了一番研究，结论是：影子银行的债务已如此之大，可与沼泽地相比。中国能否把这片沼泽地变为普通的平地，还值得怀疑。
 

《世界报》对中国的信托业做了详细观察，认为中国的信托业属于灰色市场，缺少国家监控，借贷利息或投资项目标准一般都不透明，特点是比银行借贷利息要高。中国的银行都是国有银行，它们根据上面定的政策，有时不会冒险把钱借给中型企业。国营企业和大型企业一般总能从银行获得贷款。但中型企业无路可走时，只好向信托业借钱。
 

中国的信托业一般投资建设项目，其业务和地方政府以及国有银行都有联系，所以，到了周转不灵的时候，官方还是会出手帮一把。这也是中国金融业至今没有出现大波折的原因。
 

中国信托业重要代表有平安信托和中国兴业国际信托。私人投资业务做得最大的是中信信托。这是红色资本家荣毅仁1979年创立的一个信贷机构。来自信托业的影子银行在现实中扮演了什么角色，通过一个例子很容易说明。
 

宜昌全通涂镀板公司是钢铁生产商。2009年，该企业计划在湖北建造一个工厂。一开始，中国建设银行给予贷款。但后来钢价下跌，建行和其它银行都不愿再提供贷款。于是，该公司只好向中信信托求援，以10％的高息获得了13亿元人民币的贷款。而这笔钱里有1/5是中信信托从中国建设银行的客户那里借来的。但钢价继续下跌，去年年底，宜昌全通无法及时还款。今年四月，中信信托宣布将公开拍卖这笔坏帐。这就可能导致该厂关门。由于这个项目能创造工作岗位，上马时地方政府是点了头的。于是，地方政府这时又出面，还清了贷款，避免了钢厂倒闭风波。由此可见，信托业给企业提供了机遇，但也给一些本来会被市场淘汰掉的建设项目提供了生存机会。
 

《斯图加特日报》把目光对准了中国的地下钱庄。该报认为，这类影子银行很特别，在中国比比皆是。它们放的高利贷更高，而且能量很大。比如仅在温州，地下钱庄两年前发放的非法高息贷款就高达130亿欧元。中国地下钱庄业务如此繁荣，与中国的体制有关。由于国有银行不给小型企业贷款，小型企业只好去借高利贷。反过来，地下钱庄的高利贷又进一步促进了已经过剩的生产。比如，仅温州一个城市每年产鞋就超过了15亿双。但过剩生产如果不及时刹车就会物极必反。结果，两年前，温州危机降临，工厂大量关门，企业主携款潜逃。
 

北京通过分析发现，地下钱庄对温州危机应负很大责任。但类似温州的城市在中国很多。要防止温州危机，国家有必要将地下钱庄也变为合法私有银行，并对之实行一定的监控。同时，国有银行必须考虑扩大业务，至少给中型企业发放贷款。中国要改革金融业，还有很长的路要走。