货币战争再起

日本央行启动货币宽松政策以来，日元连续走软，连带着亚洲其他货币相继下跌，亚洲各国为保护自己的出口竞争力，都在贬值货币，一场新的货币战争正在来临。

今年年初以来，日本央行采取措施，促使日圆连续走跌，日元兑美元贬值超过10%，对欧元贬值大约15%。但日本首相安倍晋三还嫌不够，1月28日他在日本参众两院发表施政报告时呼吁日本央行走得更快更远，采取进一步措施，加大贬值日元的力度 克服长期阻碍日本经济发展的通货萎缩。他表示，日本政府与日银必须勇於负责，联手落实双方联合声明的内容。安倍敦促日银（央行）迅速达成2%的通膨目标。

日元的不断下跌连带着亚洲其他货币跟着贬值，比如韩元，新台币，新加坡元，甚至人民币在香港离岸市场都跟着相继贬值。对于亚洲主要货币的走跌，业界怀疑各国政府在幕后操盘。特别是1月25日中国外管局称不排除“热钱”可能流入，心有灵犀的市场人士立即揣测人民币也即将加入贬值货币的战争。华尔街日报评论说，中国央行持续引导人民币走弱很可能暗示，中国也希望保护自身不受竞争性货币贬值的不利影响，货币战争将进一步蔓延。

这一轮货币战争看来像是日本挑起的。但日本不承认这一点。安倍晋三在竞选时宣称，日元贬值是被美元贬值逼出来的。美联储推出一轮又一轮量化宽松政策刺激美国经济，造成日元更加坚挺，影响日本企业的出口。另外，欧元区发生债务危机后，欧洲央行为挽救欧债，也放弃了传统岿然不动的政策，多次推出宽松政策。这些都推升了日圆汇率。

安倍晋三上台后，将重振经济做为头号任务，企图将日本经济从20年的衰气中挽救出来。看来他这一次采纳了美国经济学家克鲁格曼（Paul R. Krugman）的建议，试图通过贬值日元，来刺激经济，让日本走出通缩，恢复经济活力。这也是多年来日本采用各种杠杆调节失败后，下的一剂“狠药”。 诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼曾表示，只有贬值日元，才能挽救日本经济。

20年来，经济萧条压得日本无法翻身。80代末90年代初，日本贷款失控，烂账如山，许多银行倒闭，陷入通货紧缩，一直没缓过气来。尽管在2006年勉强挣扎出来，但日本的利率已经低到不能再低，几乎失去所有可用的杠杆助力。在本币高汇率的压力下，日本不但失去对外资的吸引力，许多本国企业也纷纷到外国投资发展。去年12月安倍上台执政后，向日本央行施压，敦促日银将通货膨胀的目标从1％调高到2％。安倍政府还出台一项1170亿美元的预算开支，意图盘活日本经济。

安倍挑起的这一轮货币战争受到各国的批评。欧洲央行理事阿斯穆森警告各国不要采取单边行动，呼吁大家合作处理货币竞贬问题。德国总理莫克尔也对日本央行的举措表示忧虑。韩国央行总裁金仲秀称，日银无限收购资产可能引发意外和长期后果。但是业界也有预测称，日元可能贬到一美元兑换94日元时就会停止下跌。

美联储第一轮量化宽松政策是2008年美国房贷危机后推出的。在这一轮宽松政策期间，美联储向金融系统和市场注入1点7万亿美元，用于购买房贷抵押和债券资产｡当时也正是美国和其他国家抗议北京“人为压低汇率”之际。美联储向市场大量放水的宽松政策立即引起国际反弹，中国反过来批评美国做为国际储备货币大国不负责任。面对美元的贬值，多国央行纷纷调降货币汇率。这个情形被当时的巴西财长形容为是一场“货币汇率战争”。